As ações do setor tecnológico sofreram uma forte queda esta semana, devido à persistência do nervosismo em relação às avaliações elevadas e a uma potencial bolha da inteligência artificial.
O índice Nasdaq Composite fechou em baixa de 0,21% na sexta-feira. O índice, fortemente influenciado pelo setor tecnológico, caiu 3,04% ao longo da semana e sofreu a sua pior semana desde o início de abril, quando o anúncio do presidente Donald Trump sobre as chamadas tarifas recíprocas abalou os mercados.
O índice de referência S&P 500 ganhou 0,13% na sexta-feira, após cair 1,3% durante as negociações anteriores. O Dow Jones fechou em alta de 75 pontos, ou 0,16%, após cair mais de 400 pontos anteriormente. O Nasdaq caiu 2,1% antes de recuperar as perdas.
As ações se recuperaram dos níveis mais baixos do dia na sexta-feira, com os investidores comprando na baixa e alimentando esperanças de que a paralisação do governo dos EUA – que se tornou a mais longa da história nesta semana – possa chegar ao fim em breve.
A onda da IA dá uma trégua
Após uma onda de alta que durou meses, cresce o ceticismo sobre se as ações de tecnologia de alto desempenho continuarão a produzir retornos superiores.
O indicador de medo de Wall Street, o Índice de Volatilidade CBOE, encerrou o dia relativamente estável, mas chegou a subir 16% no início do dia, com a liquidação de ações de tecnologia pesando sobre o sentimento do mercado. O índice de medo e ganância da CNN oscilou em “medo extremo” e atingiu brevemente seu nível mais baixo desde abril.
As ações ficaram sob pressão esta semana, com os CEOs do Goldman Sachs e do Morgan Stanley expressando preocupações com as avaliações elevadas, enquanto a expectativa de Wall Street por surpresas positivas nos resultados financeiros continua a aumentar após uma valorização monstruosa das ações nos últimos meses.
“Há algumas preocupações latentes em relação às avaliações de IA”, disse Scott Wren, estrategista sênior de ações globais do Wells Fargo Investment Institute.
As ações de IA e tecnologia impulsionaram a alta do mercado nos últimos anos. À medida que as ações sobem, elas podem se tornar relativamente mais caras, criando uma camada adicional de consideração para os investidores. Enquanto isso, há um ceticismo crescente sobre se as enormes quantias de dinheiro gastas em IA serão justificadas.
As ações da Nvidia (NVDA) e da Palantir (PLTR) — duas estrelas do comércio de IA — caíram cerca de 7,1% e 11,2% na semana, respectivamente, e cada uma teve sua pior semana desde abril.
As ações da Oracle (ORCL), que subiram 36% em um dia em setembro após a empresa anunciar um acordo com a OpenAI, praticamente perderam todos os ganhos obtidos desde então. Isso é emblemático da renovada incerteza sobre a onda de IA.
As ações da Oracle caíram 8,89% nesta semana e tiveram sua pior semana do ano.
“O sentimento e o posicionamento certamente se tornaram exagerados, deixando as Mag Seven [empresas de tecnologia] e o complexo tecnológico mais amplo vulneráveis à realização de lucros”, disse Garrett Melson, estrategista de portfólio da Natixis Investment Managers Solutions, em um e-mail.
“Embora haja alguns sinais de alerta iniciais que valem a pena monitorar em torno do financiamento circular e da dívida, grande parte da preocupação parece ser um pouco exagerada em nossa opinião”, disse Melson.
Outro fator que contribuiu para a tensão desta semana: a OpenAI, centro do boom da IA, se viu em apuros depois que seus principais executivos voltaram atrás em comentários anteriores que sugeriam que poderia ser necessária ajuda do governo para pagar os cerca de US$ 1,4 trilhão em chips e infraestrutura que anunciou.
“Quase todas as grandes empresas de tecnologia do mercado acionário dos EUA celebraram seu envolvimento com uma empresa que não possui recursos para cumprir suas obrigações”, afirmou Mike O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading, em uma nota. “Cada uma dessas empresas trouxe um grau muito maior de incerteza para suas previsões financeiras.”
Na sexta-feira, o S&P 500 caiu brevemente abaixo de sua média móvel de 50 dias, um limiar importante. O índice encerrou a semana com uma queda de aproximadamente 1,63%, interrompendo uma sequência de três semanas de ganhos.
Enquanto as preocupações com a tecnologia pesam sobre o mercado, a prolongada paralisação do governo dos EUA também permanece em segundo plano.
“A paralisação do governo cria um risco adicional, pois quanto mais tempo ela durar, maior será seu impacto sobre a economia real”, afirmou David Russell, diretor global de estratégia de mercado da TradeStation, em uma nota.
A confiança do consumidor também atingiu seu nível mais baixo desde junho de 2022, de acordo com a última pesquisa da Universidade de Michigan. É um sinal de que os americanos estão se sentindo cada vez pior em relação à economia e às suas finanças pessoais, com muitos entrevistados citando a paralisação.
As ações saíram de seus níveis mais baixos na sexta-feira, depois que o líder da minoria no Senado, Chuck Schumer, disse que os democratas estavam propondo um acordo para encerrar a paralisação. “Agora, a bola está no campo dos republicanos”, disse ele.
Não se espera que os republicanos aceitem a oferta. No entanto, os investidores compraram na sexta-feira, otimistas com a possibilidade de que a paralisação possa terminar relativamente em breve.
“Acreditamos que estamos nos aproximando do fim da mais longa paralisação governamental de todos os tempos”, disse Larry Adam, diretor de investimentos da Raymond James, em uma nota. “Os problemas de viagem antes da temporada de Ação de Graças ampliarão a pressão para acabar com a paralisação, e a incerteza em torno do pagamento dos benefícios do Programa de Assistência Nutricional Suplementar (SNAP) neste mês continuou a se acelerar.“
Embora a volatilidade tenha aumentado em Wall Street, uma queda no S&P 500 representaria uma oportunidade de compra para investidores de longo prazo, de acordo com Wren, do Wells Fargo Investment Institute.
